Cuando alguien decide proteger su patrimonio mediante una estructura jurídica en Panamá, casi siempre se plantea la misma pregunta: ¿una sociedad, un fideicomiso o ambos combinados?
Se trata de dos instrumentos jurídicos distintos, concebidos para fines diferentes. Elegir el incorrecto puede suponer pagar por una estructura que no resuelve lo que realmente necesitas, o dejar un vacío precisamente en la situación para la que intentabas prepararte.
La sociedad anónima panameña es una estructura reconocida internacionalmente: sencilla, flexible e ideal para gestionar un negocio. El fideicomiso es un instrumento que muchas personas no descubren hasta que se plantean seriamente la planificación patrimonial y sucesoria, y suele ser la pieza que falta en las estructuras que se basan únicamente en una sociedad anónima.
A continuación te mostramos una comparación entre ambas opciones, para que puedas decidir basándote en información real, en lugar de optar por la estructura que «todo el mundo utiliza» sin más.
Una sociedad anónima panameña es una entidad jurídica independiente, ideal para desarrollar una actividad empresarial y limitar la responsabilidad, cuyas acciones pueden transferirse entre los propietarios. Un fideicomiso panameño transfiere la titularidad jurídica de los activos a un fideicomisario autorizado, que los gestiona en beneficio de las personas designadas. Es ideal para la planificación sucesoria, la privacidad y la protección de los activos a largo plazo. Muchas estructuras complejas combinan ambas opciones.
La sociedad anónima panameña se rige por la Ley n.º 32 de 1927, una de las leyes de sociedades más antiguas del mundo. Sigue vigente en la actualidad y se ha complementado con leyes posteriores sobre acciones al portador, registros contables y titularidad real. La sociedad anónima es una persona jurídica independiente de sus accionistas, por lo que, en principio, la responsabilidad de cada accionista se limita a su inversión en acciones.
Características principales:
Esta es la estructura más adecuada cuando tu objetivo principal es gestionar una empresa, mantener inversiones activas o poseer activos que quizá quieras transferir de un propietario a otro.
Este punto suele malinterpretarse, por lo que conviene ser preciso: las acciones al portador no se eliminaron en Panamá. La Ley 47 de 2013, modificada posteriormente por la Ley 18 de 2015, estableció un régimen de custodia obligatorio:
En la práctica, la mayoría de las sociedades se han pasado a las acciones nominativas, ya que la custodia supone un coste y una complejidad adicionales. Las acciones al portador depositadas en custodia siguen siendo una opción legalmente válida, aunque poco habitual.
Es aquí donde muchos propietarios descubren una limitación importante cuando ya es demasiado tarde. Las acciones de una sociedad panameña forman parte del patrimonio del propietario, por lo que están sujetas a la legislación sucesoria del país de residencia de este. Dependiendo de cómo esté estructurada la propiedad, esto puede implicar un proceso formal de sucesión en ese país o incluso en Panamá. Sin una planificación adicional, la sucesión puede resultar larga, costosa y pública.
El fideicomiso panameño se rige por la Ley n.º 1 de 1984, modificada por la Ley n.º 21 de 2017. Solo las sociedades fiduciarias autorizadas por la Superintendencia de Bancos de Panamá pueden actuar como fideicomisarios.
En un fideicomiso, el propietario original (el fideicomitente) transfiere la titularidad jurídica de determinados bienes a un fideicomisario. El fideicomisario los gestiona de acuerdo con instrucciones específicas, en beneficio de una o varias personas designadas (los beneficiarios). Según la legislación panameña, el fideicomitente también puede ser uno de los beneficiarios.
A diferencia de una sociedad anónima, un fideicomiso no tiene accionistas ni acciones. Los activos ya no figuran legalmente a nombre del fideicomitente, sino que pasan a manos del fideicomisario, quien los gestiona según los términos del fideicomiso.
Características principales:
Porque resuelve precisamente el problema que una sociedad mercantil no resuelve por sí sola: la transferencia de patrimonio de una generación a otra de forma ordenada, privada y predecible, sin tener que recurrir a procedimientos sucesorios judiciales que pueden prolongarse durante años y dar a conocer los detalles del patrimonio familiar.
Una situación habitual es la siguiente: el propietario de un negocio tiene una empresa operativa constituida como sociedad anónima panameña, que genera ingresos y es titular de contratos, cuentas bancarias y activos empresariales. Si dicho propietario fallece, las acciones pasan a formar parte de su patrimonio personal y quedan sujetas a la legislación sucesoria de su país de residencia.
Para subsanar esa irregularidad, el propietario transfiere las acciones de la sociedad a un fideicomiso. La sociedad sigue funcionando exactamente igual que antes, con los mismos contratos, cuentas y gestión diaria. El único cambio es que ahora es el fideicomiso, y no la persona física, quien figura como accionista registrado. El fideicomisario mantiene las acciones de acuerdo con la escritura de fideicomiso, que establece quiénes son los beneficiarios, en qué proporción y en qué condiciones. Por ejemplo, la escritura puede ceder el control a los hijos mayores de edad por etapas, en lugar de hacerlo de una sola vez.
Con esta estructura, la empresa no se paraliza mientras se tramitan los procedimientos sucesorios, y el control pasa a la siguiente generación de acuerdo con las instrucciones del fideicomitente, en lugar de según las normas de sucesión por ley. Es una de las razones más habituales por las que los clientes constituyen un fideicomiso una vez que ya cuentan con una sociedad en funcionamiento, en lugar de elegir entre ambas opciones desde el principio.
Dos instrumentos jurídicos distintos, concebidos para fines diferentes. Muchas estructuras complejas combinan ambos.
Una sociedad anónima panameña suele ser la estructura más adecuada cuando:
Si estás dando tus primeros pasos, consulta nuestras guías sobre cómo constituir una empresa en Panamá como no residente y cuánto cuesta realmente crear una empresa en Panamá.
Un fideicomiso suele ser la herramienta adecuada cuando:
Sí. Tal y como se ha descrito anteriormente, esta es una de las combinaciones más habituales en la planificación sucesoria avanzada: una sociedad que gestiona el negocio o mantiene inversiones activas, cuyas acciones son propiedad de un fideicomiso. De este modo, se obtiene la flexibilidad operativa de la sociedad y la protección sucesoria del fideicomiso.
Panamá también ofrece una tercera opción para la planificación sucesoria: la Fundación de Interés Privado, regulada por la Ley n.º 25 de 1995. A diferencia de un fideicomiso, una fundación es una entidad jurídica independiente, con patrimonio propio y un consejo de la fundación, y, al igual que una sociedad anónima, debe contar con un agente residente. A menudo se compara con el fideicomiso cuando el objetivo principal es la conservación del patrimonio familiar. Tratamos este tema en detalle en nuestra guía sobre las Fundaciones de Interés Privado de Panamá.
En JJ Associates, analizamos tu situación patrimonial en su conjunto antes de recomendarte una estructura. No partimos de la premisa de que «necesitas una sociedad» como respuesta por defecto. Nuestro equipo jurídico y contable te ofrece apoyo en los siguientes aspectos:
En general, sí. Los honorarios anuales del fideicomisario suelen superar los costes anuales de una sociedad (impuesto de franquicia más agente residente), ya que el fideicomisario asume responsabilidades de gestión activa sobre los activos.
Sí. La legislación panameña permite que el fideicomitente sea también beneficiario. Sin embargo, esto puede acarrear importantes consecuencias fiscales en su país de residencia, por lo que le recomendamos que lo consulte con un asesor fiscal de su país, así como con un abogado panameño.
Nonecesariamente. El fideicomiso se centra principalmente en la sucesión y la protección del patrimonio. El tratamiento fiscal en tu país de residencia depende de la legislación de dicho país y conviene consultarlo con un asesor fiscal local.
Confía únicamenteen las empresas autorizadas por la Superintendencia de Bancos de Panamá.
Unprotector es una persona de confianza elegida por el fideicomitente, con facultades de supervisión sobre las decisiones del fideicomisario. No es obligatorio, pero se recomienda ampliamente como forma de mantener cierto control indirecto sobre la gestión del patrimonio.
Sí, pero solo en el marco de un régimen de custodia obligatoria (Ley 47 de 2013, modificada por la Ley 18 de 2015). Los certificados de acciones al portador deben depositarse en un depositario autorizado. La mayoría de las sociedades optan por las acciones nominativas, ya que estas no requieren un depositario.
Sí. Es una estructura habitual: se transfieren las acciones de la sociedad existente a un fideicomiso, el fideicomiso pasa a ser el accionista y la sociedad sigue funcionando sin cambios.
Elfideicomiso suele ofrecer mayor privacidad. La información sobre sus beneficiarios no es pública, mientras que los consejeros y directivos de una sociedad figuran en el Registro Público de Panamá. Ninguno de los dos es anónimo para las autoridades: los fideicomisarios y los agentes residentes deben facilitar información sobre los titulares reales cuando así lo soliciten las autoridades competentes.
Unfideicomiso no es una persona jurídica: un fideicomisario autorizado administra los activos en nombre de los beneficiarios. Una fundación de interés privado (Ley 25 de 1995) es una persona jurídica propia, con patrimonio propio, un consejo de la fundación y un agente residente. Ambas figuras se utilizan para la planificación sucesoria.
No hay una respuesta única que sirva para todos los casos. La estructura adecuada depende de si tu prioridad es dirigir una empresa, proteger el patrimonio para las generaciones futuras o ambas cosas.
Hablemos de tu situación concreta. Envíanos un correo electrónico a info@jj-associate.com o concierta una cita para una consulta sobre planificación sucesoria.
¿Ya tienes una sociedad anónima y quieres conocer sus ventajas fiscales? Lee «Cómo generar riqueza con las sociedades anónimas de Panamá».
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